ID:1
加载中 ...
首页 > 理财 > 保险理财 > 正文

引入平安期望落空 “三道红线”下招商蛇口冲刺规模添变数

2020-09-16 12:39:01 来源:互联网

招商蛇口(行情001979,诊股)联姻中国平安(行情601318,诊股)的愿景最终落空。

  9月13日晚间,招商蛇口发布公告称,公司对收购南油集团24%股权的资产重组方案进行适当调整,取消向平安资管定增募集资金的安排,原向深投控支付的现金对价转为公司以发行股份的方式支付。

  受此利空消息影响,公告次日,招商蛇口股价迅速跌破16元大关。截至14日15时收盘,招商蛇口每股报价15.92元。而如果把时间线拉长至2个月,招商蛇口的市值已缩水270亿元。

  不难判断,不断缩水的市值或是平安望而却步的重要原因。而房地产行业融资环境的再度收紧,亦为招商蛇口定增泼了一盆冷水。如今,缺乏平安加持的招商蛇口,在三道红线约束下,能否在规模上实现新突破?

  地产定增融资口难开,招商蛇口终止引平安

  引入平安的企图落空后,招商蛇口迅速给出了替代方案。

  根据调整后的交易方案显示,招商蛇口拟以发行股份、可转换公司债的方式向深投控购买其持有的南油集团24%股权,其中以发行股份、可转换公司债方式支付的对价分别为36.94亿元、33.42亿元,分别占本次交易对价的52.5%和47.5%。招商蛇口内部人士向媒体解释称,“直接向深投控发行股份,比向中国平安旗下的平安资管定增募资更直接快捷。”

  不过在业内人士看来,平安方面的解释似乎更为合理。在公告中,平安方面将原因归结于目前资本市场环境的变化。事实上,从房企“三道红线”消息传出开始,舆论便对招商蛇口的定增方案持观望甚至怀疑的态度。

  受疫情冲击,上半年房企融资迎来短暂的宽松期。以此为契机,招商蛇口、南国置业(行情002305,诊股)、格力地产(行情600185,诊股)纷纷打起了定增募资的主意。于6月份,招商蛇口发布公告称,拟向深投控购买其持有的南油集团24%股权,并顺势向中国平安旗下的平安资管定增募资。

  只是,招商蛇口的定增之路却并不顺遂。8月21日,招商蛇口收到的证监会对此次交易的反馈意见。证监会所提出的第一个问题便是关于平安资管和平安人寿是否符合战略投资者的监管要求,以及与平安资管、平安人寿的具体战略合作方式等内容。

  事实上,为防止房地产市场过热,房企定增审核在四年前便已收紧。证监会更是明确表示,募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。除了大悦城(行情000031,诊股)之外,鲜有房企闯关成功。彼时便有分析人士指出,此次招商蛇口募资方案能否顺利成功,或成为房企融资方向的标志事件之一。

  进入8月份以来,多个城市土地市场回暖,热点城市持续升温,继续保持宽松的融资环境似乎已无必要。8月17日,中国银保监会主席郭树清发表署名文章,提及房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。8月底有媒体报道,为控制房企有息债务规模,有关部门设置出“三道红线”。

  融资环境的骤然转向,也让房企的定增募资变数重重。9月7日,南国置业取消了合并电建地产所募集的配套资金;9月13日,招商蛇口引入平安的计划也不了了之。

  知名地产分析师严跃进指出,目前融资环境有所收紧,招商蛇口战投动作自然容易面临管控。他同时还表示,在引入战投过程中,招商蛇口也有必要提升盈利能力,提高其经营水平。

  当然,亦有分析人士称招商蛇口或并非一个优质的标的。如上海中原地产首席分析师卢文曦就向蓝鲸房产指出,投资者入局房企的目的在于获取价值回报。对于平安而言,每股接近16元的价格吸引力似乎并不大。

  招商蛇口冲刺规模再添变数

  无论平安资管入股与否,招商蛇口还是想将南油集团剩余24%的股权收入囊中。正如其公告中所言,本次资产重组提升了招商在深圳前海片区享有的资源价值,上市公司的整体价值也得以提升。

  然而,对于这份“成果”投资者却并不认可。截至15日15时,招商蛇口每股报价15.75元,单日跌幅超过1%。分析人士指出,随着《认购协议》的失效,招商蛇口也失去了一个实力雄厚的战略投资者。

  今年以来,为实现在规模上的突破,招商蛇口加大了拿地力度。天风证券(行情601162,诊股)数据显示,前8月,招商蛇口共获取土地项目47个,新增规划建面835.69万平,同比增长22.5%;总地价780.9亿元,同比增长49.3%。

  蓝鲸房产注意到,招商蛇口负债率及净资产负债率均未超出“三条红线”的约束,但投资端的“狂奔”却使企业短期偿债压力陡增。

  截至2020年6月30日止,招商蛇口期末融资余额增加至1531.19亿元,其中1年内到期的债务为724.11亿元,占总债务的47.29%,此外公司还有340.5亿元应付票据及应付账款,而其账面上货币资金仅有648.34亿元,货币资金难以覆盖短期债务。

  克而瑞研究中心指出,行业环境生变叠加疫情影响,迫使房企2020年的生存压力倍增。因此,增强流动性和缓解偿债压力成为房企争相引入战投的主要驱动因素。在三条红线约束之下,战投对于招商蛇口的意义更是不言而喻。

  环业投资IP Global中国区首席经济学家柏文喜向蓝鲸房产指出,“倘若成功引入平安成为战略股东,一方面可以降低公司的杠杆和负债;另一方面险资庞大而稳定的资金池也可以为其流动性提供背书。”

  显然,对于在规模赛道上冲刺的招商蛇口而言,平安撤出无疑是一场弊大于利的交易。

  此外,按照最初的计划,招商蛇口在引入平安作为战略投资者后,双方将在园区、写字楼、综合体等领域建立战略合作关系,助力招商蛇口实现产品升级和业务扩张。随着招商引入战投的愿望落空,双方所谓的战略协作是否也将一并终止?一切还有待观察。
"先锋财经网"的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与我们联系删除或处理,客服邮箱admin@chenbin.org,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性。
  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 【科创板现最小IPO,上纬新材净募资仅7004万】即将在科创板上市的上纬新材原计划募资2.16亿,但通过询价后,预计募资总额只有1.08亿,募资净额7004万,比该公司2019年净利润7827万元净利润还低,创下科创板募资最低的新纪录。发行价格确定后上纬新材上市时市值约为10.04亿元,勉强压线科创

    11:49
  • 【宜安科技:公司具备生产液态金属铰链的能力和实力】宜安科技在互动平台表示,公司具备生产液态金属铰链的能力和实力,公司为国内最大手机终端客户提供两款液态金属铰链。

    11:45
  • 网易云音乐与BMG结成音乐合作伙伴。

    11:44
  • 【依图科技启动A股上市辅导】据IPO早知道消息,YituLimited(依图科技)已于9月9日同国泰君安证券签署辅导协议,并于同日在上海证监局备案,拟以公开发行中国存托凭证(CDR)的方式在A股上市。至此,中国AI“四小龙”中有两家正式启动IPO计划。“四小龙”包括云从科技、依图科技、旷视科技和商汤

    11:43
  • 【海航集团法定代表人陈锋被限制高消费】中国执行信息公开网9月15日披露,西安市碑林区人民法院于2020年08月13日立案执行申请人柴靖申请执行海航集团有限公司合同纠纷一案,因海航集团未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务,法院依照规定,对海航集团采取限制消费措施,限制海航集团及法定代

    11:38
  • 【农业农村部:将发布新一轮畜禽遗传改良计划】农业农村部在对十三届全国人大三次会议第5743号建议的答复中称,下一步,农业农村部将编制“十四五”种业高质量发展规划,发布新一轮畜禽遗传改良计划,系统谋划今后一段时期畜禽种业的发展方向和目标,加快推进畜禽种业发展。

    11:34
  • Snowflake:将于9月16日在纽约证券交易所开始交易,代码为“SNOW”。

    11:32
  • 【晶盛机电:较早启动了对碳化硅等第三代半导体材料设备的研发目前已经实现销售】晶盛机电在互动平台表示:公司较早启动了对碳化硅等第三代半导体材料设备的研发。目前自主研发的碳化硅单晶炉已经实现销售,外延设备已经取得客户技术验证通过。公司将继续加大研发力度,充分发挥在半导体装备和精密制造领域的技术优势,持续

    11:32
  • 【巴克莱将在新加坡设立电子外汇交易中心】巴克莱周三发布声明称,将在新加坡建立一个名为BARX的本地版交易系统,成为纽约、伦敦和东京以外的第四个电子外汇交易中心。

    11:26
  • 生物疫苗板块持续下跌,长春高新跌7%,西藏药业、康华生物、博晖创新、复星医药等纷纷走弱。

    11:25
  • 区块链板块异动,天阳科技大涨12%,汇金科技、汇金股份、飞天诚信等拉升。

    11:24
  • 巴菲特押注的云数据初创公司Snowflake美国IPO定价为120美元\/股,将发行2800万股股票。

    11:24
  • 【露天煤业:近期铝产品售价呈上涨趋势今年计划电解铝销量88.7万吨】露天煤业在互动平台表示:公司持有内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司51%股份,近期铝产品售价呈上涨趋势,目前生产经营一切正常。公司2020年计划电解铝销量88.7万吨,其中2020年1-6月电解铝实际销量45.45万吨。

    11:24
  • 韩元兑美元触及今年1月下旬以来新高,日内涨0.44%。

    11:20
  • 【首届外滩大会将发布区块链颠覆性突破平台】9月24日在上海召开的外滩大会将发布区块链颠覆性平台。据透露,完成升级之后的蚂蚁链将发布在区块链领域的颠覆性突破。

    11:20